Sebagian kecil pengguna Robinhood mendorong pertumbuhannya yang tak terkendali – TechCrunch


Keuangan Rumah kemarin Komite Layanan mendengar tentang GameStop dan Robinhood tidak bagus. Reuters memiliki ringkasan yang bagus salah satu bagian yang menarik, catatan antara inkuisitor terpilih dan CEO Robinhood Vlad Tenev mengenai apakah perusahaannya harus menambah modal tambahan untuk melanjutkan operasi selama saga GameStop; TechCrunch telah melaporkan tentang masalah ini sejak awal, meskipun belajar sedikit lebih banyak berguna.

Anggota parlemen juga berhasil mengekstrak poin data yang menarik, jika diharapkan: Perusahaan menghasilkan lebih dari setengah pendapatannya dari pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF), praktik kontroversial di mana Robinhood dibayar oleh pembuat pasar untuk mengeksekusi perdagangan pelanggan.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Membacanya setiap pagi pada Extra Crunch, atau dapatkan Buletin Exchange setiap hari Sabtu.


Mereka yang skeptis terhadap PFOF berpendapat bahwa pengaturan tersebut secara efektif mengubah pengguna layanan neotrading yang memonetisasi volume pesanan mereka menjadi produk yang dijual, membuat investor ritel rentan terhadap harga eksekusi perdagangan yang buruk. Robinhood memiliki mendapat masalah mengenai harga perdagangan di masa lalu. Tetapi mereka yang tidak menganggap PFOF sebagai masalah yang melekat berpendapat bahwa PFOF memungkinkan akses konsumen berbiaya rendah ke pasar ekuitas. Cukup adil.

Terlepas dari di mana Anda mendarat – atau bahkan di – kedua kutub itu tidak penting. PFOF tampaknya tidak berada dalam bahaya material karena diatur dari keberadaannya, dan penggunaan model bisnis Robinhood memungkinkannya menghasilkan pertumbuhan besar pada tahun 2020. Untuk perspektif, pendapatan PFOF Robinhood naik dari sedikit di atas $ 90 juta di Q1 2020 menjadi sekitar $ 220 juta di Q4.

Berapa banyak pengguna yang dibutuhkan untuk menghasilkan jumlah PFOF tersebut? Tenev juga memberi tahu Kongres dalam bukunya kesaksian tertulis bahwa Robinhood memiliki lebih dari 13 juta “pelanggan”, meskipun kami kurang jelas tentang siapa yang dianggap sebagai pelanggan. Tapi jutaan itu tidak menghasilkan uang secara setara. Beberapa dari 13 juta pengguna itu lebih menguntungkan daripada yang lain.

Untuk memahami itu, mari kita mulai bekerja untuk mempelajari bagian mana dari opsi perdagangan pengguna Robinhood. Berikut Tenev, melalui kesaksiannya:

[A]Pada akhir tahun 2020, sekitar 13% pelanggan Robinhood memperdagangkan kontrak opsi dasar (misalnya, put dan panggilan), dan hanya sekitar 2% yang memperdagangkan opsi multileg. Kurang dari 3% dari akun yang didanai mendukung margin.

Hal ini, dikombinasikan dengan fakta bahwa Tenev mengizinkan pendapatan PFOF menjadi mayoritas dari pendapatannya, menghasilkan kesimpulan yang menarik: Sebagian kecil pengguna Robinhood bertanggung jawab atas sebagian besar pendapatannya. Kita dapat mengetahui hal itu dengan mengingat bahwa ketika kita memeriksa data PFOF, pendapatan Robinhood dari perdagangan saham S&P 500 adalah sederhana, pendapatannya dari perdagangan yang melibatkan saham non-S & P 500 sedikit lebih besar, dan pendapatannya dari aliran pesanan opsi terdiri dari sebagian besar pendapatan yang dilaporkan dalam beberapa periode terakhir.

Misalnya, pada bulan Oktober, November dan Desember, TechCrunch menghitung bahwa pendapatan PFOF Robinhood masing-masing sekitar 67%, 64% dan 63% dari opsi yang diturunkan.

Sebagai referensi, 13% dari 13 juta adalah 1,69 juta. Itulah jumlah pengguna Robinhood yang kami perkirakan telah memperdagangkan opsi. Jumlah opsi multileg jauh lebih kecil 260.000 pengguna.





Sumber

Related Articles

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay Connected

21,943FansLike
0FollowersFollow
0SubscribersSubscribe
- Advertisement -

Latest Articles