Gumroad ingin menjadikan crowdfunding ekuitas sebagai arus utama – TechCrunch


Gumroad, sebuah startup yang membantu pembuat konten menjual karya mereka, mengumpulkan $ 6 juta dengan penilaian $ 100 juta. Sementara $ 1 juta dari total itu dicadangkan untuk salah satu pendiri AngelList Naval Ravikant dan pendiri Basecamp Jason Fried, sisa $ 5 juta dikumpulkan dengan twist: siapa pun yang bersedia membayar setidaknya $ 100 dolar dapat berinvestasi dalam putaran itu.

Didirikan oleh Sahil Lavingia, Gumroad menggunakan peraturan SEC baru, yang disahkan hari ini, yang meningkatkan jumlah maksimum uang yang dapat dikumpulkan dalam kampanye crowdfunding ekuitas. Sekarang, investor dan pendiri dapat mengumpulkan hingga $ 5 juta per tahun dari crowdfunding, naik dari $ 1,07 juta pada tahun sebelumnya.

Kenaikan ini mungkin tidak mengubah kepala dalam dunia valuasi $ 90 + miliar, tetapi Lavingia berpikir aturan baru dapat merevitalisasi jalan untuk meningkatkan modal bagi pemodal ventura dan pendiri. Investor yang tidak terakreditasi – baik pengguna, teman, atau investor non-akreditasi – dapat menjadi mitra terbatas baru.

“Jika ini berhasil, pendiri startup akan mulai bisa lebih sering mengarahkan,” kata Lavingia.

Meskipun modal ventura tumbuh sebagai kelas aset, cara-cara alternatif untuk membesarkan menjadi semakin populer untuk membantu para pendiri mempertahankan kepemilikan dan mengakses modal.

Hingga saat ini, Gumroad telah mengumpulkan lebih dari $ 8 juta dari investor, termasuk Kleiner Perkins, First Round, Max Levchin dan SV Angel, serta lainnya, sejak 2011. Tapi hari ini menandai apa yang dilihat Lavingia sebagai perubahan jangka panjang dalam cara Gumroad meningkatkan modal. Jika semuanya berjalan dengan baik, Gumroad akan terus meningkatkan melalui crowdfunding setiap tahun sampai go public.

Sekarang perusahaan dapat mengumpulkan $ 5 juta per tahun melalui crowdfunding, platform seperti WeFunder, StartEngine, SeedInvest dan Republic, yang digunakan Lavingia, memiliki peluang lebih baik untuk mengguncang penggalangan dana modern.

Sejauh ini, Gumroad telah mengumpulkan $ 3,4 juta dari target $ 5 juta dengan komitmen dari 3.458 investor. Investor dalam crowdfund termasuk pembuat paruh waktu di Gumroad, pengikut Twitter Lavingia, YouTuber, serta pendiri Figma Dylan Field dan mitra dari perusahaan VC. Untuk mempromosikan keragaman investor, Gumroad telah membatasi total investasi dari individu sebesar $ 1.000 untuk beberapa hari pertama.

Startup ini menyerahkan 6% kepemilikan sebagai bagian dari acara pembiayaan, dan investor hanya akan menerima saham ekuitas setelah catatan SAFE berubah menjadi putaran. Proses ini bisa memakan waktu satu tahun, kata Lavingia. Putaran konversi untuk mewujudkannya bisa berupa putaran harga IPO, akuisisi, atau $ 10 juta. Putaran harga kemungkinan akan terjadi tahun depan melalui putaran Reg A, batas tahunannya adalah $ 75 juta, kata pendiri.

Batas SAFE ditempatkan pada kelipatan 3,5x pendapatan saat ini. Pada tahun 2020, Gumroad menghasilkan pendapatan bersih $ 9,2 juta, naik 87% dari tahun sebelumnya, menghasilkan laba bersih $ 1,08 juta, naik 286% dari tahun sebelumnya.

Latar Belakang

Batasan investasi crowdfunding baru yang lebih tinggi memiliki beberapa kelemahan, menurut investor institusi. Yang sederhana adalah memberikan ratusan orang ekuitas di perusahaan Anda dengan sejumlah kecil uang merupakan beban administratif. Masalah lain, kata seorang investor kepada TechCrunch, adalah bahwa investor institusional terkadang ahli dalam bidang investasi, yang mungkin berguna bagi ratusan investor kecil. Terakhir, jumlah maksimum crowdfunding masih $ 5 juta setahun, jadi metode ini mungkin kurang efektif untuk perusahaan tahap selanjutnya seperti, katakanlah, Stripe, yang membutuhkan investor tradisional untuk ikut serta.

Terlepas dari kekhawatiran ini, kenaikan Gumroad baru-baru ini merupakan kelanjutan dari dua tren di mana Lavingia berada di garis depan: membangun di depan umum dan demokratisasi modal ventura. Dia menyiarkan langsung setiap rapat dewan Gumroad melalui Clubhouse dan Zoom, dan membagikan metrik bisnis yang sebagian besar perusahaan swasta tolak untuk laporkan, seperti pendapatan dan laba. (Nyatanya, saya tahu tentang rencana kenaikan gaji ini berbulan-bulan yang lalu setelah membaca salah satu buletinnya.)

Pembaca juga akan ingat bahwa Lavingia adalah salah satu orang pertama yang menggunakan platform AngelList untuk membuat dana bergulir, yang menggunakan regulasi SEC 506 (c) yang memungkinkan investor untuk secara terbuka meminta investasi secara berkelanjutan. Langkah tersebut menimbulkan kontroversi pada awalnya, karena dana modal ventura secara historis dikumpulkan secara tertutup.

“Orang-orang kesal dengan dana bergulir, jadi bayangkan ketika mereka melihat Anda memotong seluruh industri [of venture capital], ”Kata Lavingia, mengacu pada percakapannya dengan AngelList’s Ravikant.

Satu hal yang harus diwaspadai, kata Lavingia, adalah Menguji Perairan dinamis. Di bawah Reg CF dan A +, startup dapat membedakan antara menawarkan dan menjual sekuritas. Penawaran hanya memungkinkan seorang pendiri untuk “menguji air” dan melihat apakah ada minat untuk putaran crowdfunding. Terlepas dari pagar pembatas ini, komitmen bukanlah modal. Misalnya, sebuah perusahaan rintisan bisa mendapatkan komitmen $ 1 juta tetapi akhirnya hanya mengumpulkan $ 100.000, kata Lavingia. Tingkat konversi untuk pembelian yang dimaksudkan versus pembelian yang sebenarnya dapat membuat beberapa pendiri kesulitan.

Cara dia melawan hal ini adalah dengan memperjelas bendera merah dan transparan, yang sudah sejalan dengan tesis Gumroad.

“Saya mengawali penggalangan dana ini dengan posting blog bahwa saya satu-satunya orang yang bekerja di Gumroad sebagai karyawan,” katanya. “Saya ingin menakut-nakuti siapa pun yang seperti ini aneh [from investing]. ”

Selain Lavingia, Arlan Hamilton dari Backstage Capital telah menggunakan Republic untuk mendanai biaya operasional perusahaannya. Hamilton membuat sejarah awal bulan ini ketika dia mengumpulkan $ 1 juta dalam delapan jam untuk dananya. Hari ini, dia juga membuka investasi di perusahaannya sehubungan dengan kap baru tersebut dan telah menutup $ 2,4 juta.

Ketika Hamilton berbicara tentang kenaikan gaji di TC Sessions: Justice, dia mengatakan dia mengharapkan kelas aset lain lahir karena ventura adalah sistem yang “rusak” dan “lama”.

“Saya mungkin akan berputar di Backstage, kita akan menemukan cara dan kita sudah mulai,” katanya. “Jika Anda melihat kenaikan gaji yang kami lakukan di Republik, tidak ada seperti yang kami inginkan, kemampuan untuk pergi ke kerumunan sebagai dana.”

“Cara memulai bukanlah oleh orang normal yang melakukannya,” kata Lavingia. “Itu oleh seseorang yang berada di ujung tombak, seseorang yang memiliki sudut pandang yang menarik, dan kemudian menjadi semacam demokratisasi dari waktu ke waktu.”

Fakta bahwa seorang pendiri yang menjadi pemodal ventura paruh waktu menggunakan crowdfunding untuk mengumpulkan uang bagi perusahaannya sendiri adalah hal yang sangat memusingkan. Tetapi pendiri melihat ini sebagai peluang untuk menjadikan crowdfunding sebagai arus utama dan kelas aset yang menarik.

Jangka panjang, putaran crowdfunding publik dalam startup bisa jadi hanya penurunan kecil dalam pembiayaan awal sebelum keluar, tapi bisa memberdayakan ribuan orang normal untuk memiliki ekuitas startup untuk pertama kalinya.

“Saya pada dasarnya mencoba menjadi Chamath pasar swasta,” katanya, mengacu pada miliarder di belakang Social Capital yang dikreditkan dengan ledakan popularitas baru-baru ini di sekitar SPAC. “Saya ingin membangun merek besar yang terkait dengan investasi di ekuitas swasta, startup, dan memiliki sekumpulan orang yang dapat saya gunakan dan gunakan dengan cara yang berbeda.”





Sumber

Related Articles

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay Connected

21,763FansLike
0FollowersFollow
0SubscribersSubscribe
- Advertisement -

Latest Articles