Blackstone baru saja menutup reksa dana ekuitas pertumbuhan perdananya, dan ini adalah sebuah doozy – TechCrunch


Raksasa ekuitas swasta Blackstone hari ini mengumumkan penutupan akhir dari dana ekuitas pertumbuhan pertamanya – Pertumbuhan Blackstone – dengan komitmen modal $ 4,5 miliar dari berbagai kantor keluarga, wirausahawan, dana abadi, investor institusi strategis, dana pensiun, dan roda besar lainnya .

Badan itu mengatakan itu adalah “dana swasta ekuitas pertumbuhan pertama kali terbesar yang dikumpulkan dalam sejarah.”

Kami tahu ini akan terjadi pada musim gugur 2019, ketika kami pertama kali berbicara dengan Jon Korngold, kepala dana baru. Pada saat itu, dia adalah karyawan baru, bergabung pada tahun yang sama dari General Atlantic, di mana dia menghabiskan 18 tahun karirnya sebelumnya, termasuk sebagai direktur pelaksana dan anggota komite manajemen.

Korngold juga dalam mode membangun, mencoba mengumpulkan tim, dan menulis beberapa cek awal dari neraca Blackstone yang cukup besar. (Perusahaan memiliki aset yang dikelola pada saat itu sekitar $ 500 miliar; sekarang mengelola di utara $ 600 miliar.)

Karena banyak yang telah terjadi sejak percakapan itu – termasuk taruhan $ 2 miliar pada aplikasi kencan Bumble yang saat ini bernilai $ 7 miliar yang menakjubkan – kami meminta Korngold untuk mengejar kami di tim, berapa ukuran investasi yang mereka buat, dan apakah tampilan Blackstone kosong -periksa perusahaan sebagai persaingan yang berkembang.

TC: Paku payung kuningan, berapa banyak orang yang sekarang menginvestasikan $ 4,5 miliar ini bersama Anda?

JK: Kami memiliki sekitar 30 orang penuh waktu yang berdedikasi untuk Blackstone Growth, selain ratusan, jika tidak ribuan, orang yang secara umum tersedia bagi kami dalam keluarga Blackstone. Kami memiliki orang-orang sekarang di San Francisco, New York, dan di London. Ini memiliki mandat global.

TC: Pemeriksaan ukuran apa yang cenderung ditulis oleh tim Anda?

JK: Investasi rata-rata kami mungkin $ 200 juta sampai $ 400 juta.

TC: Dan berapa banyak dana debut ini yang sudah diinvestasikan?

JK: Awalnya, kami menggunakan kumpulan modal lain sebelum kumpulan modal ini tersedia untuk kami. Sekarang setelah kami mendapatkan ini, kami memiliki beberapa investasi dan telah menginvestasikan sebagian besar modal kami. Mungkin utara 25% pada tahap ini.

TC: Apakah Anda mencadangkan lebih dari setengah untuk pendanaan lanjutan? Bagaimana reksa dana sebesar ini bekerja?

JK: Setiap kami berinvestasi, kami selalu berharap dan berharap dapat terus mendukung perusahaan kami selama ini. Untungnya, kami tidak pernah mengalami masalah kehabisan uang. Tetapi kami mencadangkan sebagian besar dari itu untuk mendanai pertumbuhan perusahaan yang sedang berlangsung.

Kabar baiknya adalah banyak perusahaan kami yang sudah menghasilkan keuntungan. Jika Anda ingat dari pembicaraan terakhir kali, salah satu hal yang kami coba lakukan adalah mencari perusahaan yang berada di ujung atas spektrum ekuitas pertumbuhan, baik dalam hal kematangan bisnis, dan bahkan ambisi pertumbuhan mereka di mana mereka mungkin telah melampaui banyak ekuitas pertumbuhan tradisional, tetapi mereka belum melampaui Blackstone. Alhasil, untungnya, kami memiliki kemewahan tidak perlu memesan sebanyak mungkin karena kami pikir perusahaan kami akan kehabisan modal. Itu tidak pernah menjadi masalah.

TC: Salah satu transaksi Anda yang paling menonjol terjadi di Bumble, yang menurut laporan Anda adalah perusahaan induknya yang Anda investasikan $ 2 miliar dengan penilaian $ 3 miliar untuk saham pengendali pada akhir 2019. Dengan pilihan Anda yang lain, mengapa Anda memutuskan untuk melakukan kesepakatan ini?

JK: Pertama, kami tahu bahwa berkencan bukanlah iseng. Orang-orang akan berkencan di pasar banteng dan resesi dan, kami telah belajar dari belakang, di karantina. Bahkan sebelum pandemi, 40% dari semua hubungan baru yang dimulai secara online. Ini menjadi jauh lebih umum di belakang penetrasi ponsel, dan ini adalah fenomena global.

Hal kedua yang sangat kami sukai adalah kesempatan untuk mundur [founder and CEO] Whitney Wolfe Herd. Dia adalah pengusaha dan mitra yang luar biasa dan benar-benar merangkul sumber daya lengkap yang Blackstone dalam posisi untuk bantu berikan. Ini merupakan kemitraan yang fenomenal.

TC: Anda pernah berbicara dengan saya di masa lalu tentang semua kekuatan Blackstone dalam membuat kesepakatan. Apa yang Anda lakukan untuk Bumble?

JK: Pertama, memperkuat kepemimpinan Whitney di perusahaan secara keseluruhan. Secara historis, ada dua bagian bisnis: Badoo dan Bumble, dan sebagian besar dijalankan secara terpisah [and now] Whitney adalah CEO tunggal dari kedua perusahaan bersama.

Hal kedua yang kami lakukan adalah meningkatkan tim manajemen. Kami membawa 10 eksekutif tingkat C bersama Whitney, mayoritas tim Bumble adalah wanita, kami membawa enam direktur independen [and now] delapan dari 11 anggota dewan adalah perempuan.

Kami juga menggabungkan tim pengembangan produk antara Badoo dan Bumble, dan tim pemasaran. Kami meningkatkan infrastruktur teknologi secara bermakna – kami melakukan lebih banyak hal seputar pelaporan dan pengulangan untuk memastikan perusahaan akan menjadi entitas publik yang hebat. Kami mengkonsolidasikan jejak real estat mereka [as] mereka memiliki beberapa unit yang berbeda di London dan Texas serta di tempat lain, dan kami memusatkannya untuk memastikan budayanya tetap jauh lebih konsisten. Dan kami menyiapkan perusahaan untuk publik dalam hal [Sarbanes-Oxley] kepatuhan dan mempersiapkan perusahaan tentang apa yang diharapkan sebagai bisnis publik.

Kami juga melakukan investasi besar-besaran pada produk, salah satunya adalah video chat. Sebelum karantina, kami memperkenalkan kencan video sebelum platform lain, dan itu ternyata menjadi keuntungan fenomenal bagi pertumbuhan kami di seluruh karantina, di mana penggunaan video naik 80% di platform tersebut.

TC: Apakah Anda investor saat ini dalam dana tersebut mendapat manfaat dari kesuksesan Bumble?

JK: Ya, mereka melakukannya.

TC: Perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) tidak banyak digunakan pada tahun 2019 ketika Anda mencapai kesepakatan dengan Bumble. Apakah menurut Anda jika mereka melakukannya, Bumble mungkin telah melewatkan putaran Blackstone dan segera menjadi publik? Apakah melihat SPAC sebagai ancaman bagi pekerjaan Anda?

JK: Saya tidak terlalu memandang SPAC sebagai pesaing. Sangat mudah untuk mengoceh tentang SPAC tetapi ada peran bagi mereka, itu bukan lagi kata empat huruf yang kotor seperti bertahun-tahun yang lalu sekarang Anda menjadi sponsor yang lebih kredibel di balik SPAC ini.

Saya pikir akan ada lebih banyak SPAC daripada penawaran bagus untuk diinvestasikan, terutama ketika insentif buruknya adalah: Anda punya waktu 24 bulan untuk menginvestasikan uang [so] lebih baik melakukan kesepakatan buruk yang tidak ada kesepakatan sama sekali. Ada ketidaksesuaian mendasar dalam model SPAC saat ini yang menyebabkan arbitrase yang belum pernah kita lihat selama bertahun-tahun.

Ada tempat untuk mereka, tapi seperti daftar langsung itu [prompted people to believe the] Pasar IPO akan pergi, kenyataan praktisnya adalah bahwa ada empat atau lima total listing langsung dalam sejarah. Jadi saya tidak melihat SPAC menggantikan IPO, dan saya pasti tidak melihat mereka menggantikan ekuitas pertumbuhan.



Sumber

Related Articles

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay Connected

21,763FansLike
0FollowersFollow
0SubscribersSubscribe
- Advertisement -

Latest Articles