Ekuitas pribadi, SPAC, dan IPO berjalan ke bar – TechCrunch

0
45


Kuartal pertama tahun 2021 adalah musim yang sibuk untuk keluarnya teknologi. Datang a periode panas Pada kuartal terakhir tahun 2020, tidak mengherankan jika para pemula teknologi mengejar likuiditas melalui berbagai mekanisme saat tahun baru dimulai.

Ada IPO, ada daftar langsung, disana adalah kesepakatan PE. Sial, kami bahkan melihat cukup banyak SPAC sehingga kami kehilangan jejak beberapa; Di tengah semua kebisingan, Anda akan kehilangan nada sesekali tidak peduli seberapa baik telinga Anda.


Exchange mengeksplorasi startup, pasar, dan uang. Membacanya setiap pagi pada Extra Crunch, atau dapatkan Buletin Exchange setiap hari Sabtu.


Setiap jalur masih terbuka untuk startup tahap selanjutnya untuk mengejar pintu keluar: Pasar IPO menyambut sampai beberapa menit yang lalu dan perusahaan ekuitas swasta ditumpuk dengan uang tunai dan bersedia membayar kelipatan lebih tinggi daripada yang mungkin mereka lakukan di waktu yang lebih normal. Dan ada cukup SPAC untuk membuat seluruh kelas Y Combinator baru-baru ini menjadi publik.

Memilih opsi mana yang terbaik dari kemungkinan besar prasmanan adalah tugas yang menarik bagi CEO startup dan dewan direksi mereka.

DigitalOcean go public melalui IPO tradisional, meningkatkan modal dalam prosesnya. Perusahaan cloud publik yang berfokus pada UKM mungkin merasa seperti kandidat IPO yang jelas terlihat saat Anda membaca hasilnya. Bursa berbicara dengan CEO perusahaan, Yancey Spruill, tentang pilihan tersebut.

Latch, sebaliknya, memutuskan itu sebuah SPAC adalah rute terbaiknya keluar gerbang. Bursa mengetahui CFO perusahaan, Garth Mitchell, tentang transaksi tersebut dan mengapa hal itu masuk akal bagi perusahaannya.

Dan, akhirnya, The Exchange berbicara dengan pendiri dan CEO AlertMedia, Brian Cruver, tentang keputusannya untuk menjual perusahaannya yang berbasis di Texas. kepada perusahaan ekuitas swasta.

Untuk mencegah posting ini mencapai jumlah kata astronomis, kami akan memberikan gambaran singkat dari setiap kesepakatan dan kemudian merangkum pandangan perusahaan tentang mengapa pilihan likuiditas mereka tepat.

Tiga jalur menuju likuiditas

Dimulai dengan DigitalOcean, beberapa catatan: Pertama, perusahaan telah sangat terbuka tentang pertumbuhannya dalam beberapa tahun terakhir. Kita tahu bahwa itu memiliki tingkat berjalan tahunan sekitar $ 200 juta pada 2018, $ 250 juta pada 2019 dan sekitar $ 300 juta pada paruh pertama tahun 2020. Kemudian diumumkan bahwa itu mencapai sasaran itu pada bulan Mei tahun lalu.

Jadi ketika DigitalOcean memutuskan untuk go public, kami tidak terpesona. Perusahaan akhirnya menetapkan harga pada $ 47 per saham, kisaran tertinggi. Sejak itu, sahamnya agak tertekan, jatuh di bawah $ 37 per saham sebelum pulih ke $ 43,80 pada akhir perdagangan kemarin.

Cukup semuanya. Mengapa perusahaan memilih untuk go public melalui IPO tradisional? Spruill mengatakan perusahaannya melihat penawaran SPAC dan daftar langsung. Ini memilih rute IPO karena sesuai dengan tujuan perusahaan untuk menghasilkan basis pemegang saham yang luas sekaligus menciptakan peluang branding.

Biaya IPO sebanding, tambahnya, dengan opsi keluar lainnya. Spruill juga memuji proses IPO itu sendiri, mencatat bahwa persyaratannya yang ketat membuat DigitalOcean menjadi perusahaan yang lebih baik.

Sebelumnya dalam obrolan kami, saya mengajukan pertanyaan kepada Spruill yang saya ajukan kepada setiap CEO pada hari IPO: Bagaimana perasaanmu? Ini sedikit menyebalkan, tetapi terkadang menarik wawasan dari para eksekutif dan pendiri yang, setelah berminggu-minggu mendiskusikan cara kerja internal perusahaan mereka, ditanyai pertanyaan pribadi yang langka.

Spruill mengatakan dia merasa luar biasa dan tidak ada yang bisa meniru IPO sebagai puncak dari begitu banyak pekerjaan yang dilakukan untuk membangun perusahaan dan timnya. Jika Anda menjumlahkan kemenangan dan kerugian dari waktu ke waktu, dengan lebih banyak keuntungan dan kerugian dari waktu ke waktu, dan dapat melewati garis finis dengan metrik dan pasar yang tepat, Anda bisa mendapatkan tempat untuk “dipanggang” oleh “investor terbaik”, dia berkata.

Para investor itu menanamkan $ 750 juta atau lebih ke perusahaannya, Spruill menambahkan. Dana yang dapat digunakan untuk menghentikan hutang dan membebaskan lebih banyak arus kas. Bukan hari yang buruk, menurutku.



Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here