apakah SPAC Anda hanya mimpi PIPA? – TechCrunch

0
27


Setahun terakhir ini telah membawa banyak perkembangan baru ke dalam proses yang secara historis tradisional: menjadikan perusahaan publik. Banyak pengungkit standar dalam penawaran umum perdana (IPO) sedang didefinisikan ulang saat kita menulis.

Munculnya daftar langsung hanyalah salah satu contoh. Bahkan dalam IPO yang lebih tradisional, kami telah melihat ketentuan penguncian yang unik, pendekatan lelang yang berbeda, roadshow virtual dan cepat menjadi norma, dan pendekatan yang berpusat pada perusahaan untuk alokasi investor.

Tapi yang jelas tren yang paling mengganggu dalam 12 bulan terakhir adalah dominasi Special Purpose Acquisition Company, yang biasa dikenal sebagai SPAC. SPAC adalah perusahaan tanpa operasi komersial yang dibentuk secara ketat untuk mengumpulkan modal melalui IPO dengan tujuan mengakuisisi perusahaan swasta yang sudah ada.

Juga dikenal sebagai “perusahaan cek kosong”, entitas ini biasanya memiliki waktu 24 bulan untuk menemukan perusahaan yang akan dibeli atau digabungkan.

Proses itu pada dasarnya membuat perusahaan yang diakuisisi menjadi perusahaan yang diperdagangkan secara publik. SPAC dapat, dan secara umum, meningkatkan modal tambahan dalam bentuk PIPE (Investasi Swasta dalam Ekuitas Publik) untuk menegaskan kembali penilaian SPAC dan meningkatkan modal tambahan dengan perusahaan target yang teridentifikasi.

SPAC telah ada selama beberapa dekade, tetapi mereka menggemparkan pasar IPO 2020. Untuk beberapa konteks: 2020 memiliki lebih dari 248 SPAC – lebih banyak dari jumlah SPAC pada dekade sebelumnya. Dan sementara SPAC dan sentimen umum di sekitarnya terus berkembang, 2021 dimulai dengan kuat dengan 298 perusahaan cek kosong yang baru dibentuk hingga saat ini yang telah mengumpulkan $ 95 miliar (vs. $ 83 miliar pada tahun 2020). Perlu dicatat bahwa sejak itu telah terjadi perlambatan dalam formasi SPAC baru dan peningkatan kewaspadaan regulasi. Kami berharap perubahan seperti itu akan berlanjut di hari-hari awal ini.

Untuk SPAC, menemukan perusahaan untuk bergabung dalam 24 bulan mungkin terdengar seperti waktu yang cukup lama, tetapi kenyataannya, ketekunan dan proses SEC dapat dengan mudah memakan waktu enam bulan atau lebih. Jadi, mengidentifikasi perusahaan target dengan relatif cepat menjadi penting. Akibat tren baru ini, banyak perusahaan swasta didekati dan didekati oleh sejumlah SPAC yang baru dibentuk.

Kredit Gambar: Modal Ventura Madrona

Di Madrona, kami berinvestasi pada perusahaan di awal perjalanan mereka (seringkali Hari Pertama), dan berjalan bersama mereka melalui tahun-tahun peluang, tantangan, dan tujuan pembiayaan. Karenanya, bagi banyak perusahaan kami, percakapan seputar penggalangan modal melalui transaksi SPAC telah terjadi, dan lebih dari sekali.

Bagaimana mengevaluasi pro dan kontra dari SPAC relatif terhadap pilihan pembiayaan lain bisa berbelit-belit dan membingungkan, untuk sedikitnya.

Apakah Anda siap menjadi perusahaan publik?

Hal mendasar yang perlu diingat tentang proses SPAC adalah bahwa hasilnya adalah perusahaan publik yang terbuka untuk lingkungan peraturan SEC dan pengawasan pemegang saham publik.



Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here