Bobby Goodlatte memiliki desain tentang cara sukses dalam suatu usaha, dan sejauh ini, sangat bagus – TechCrunch

0
17


Bobby Goodlatte baru menjadi investor selama sekitar satu dekade, tetapi tampaknya dia telah menghasilkan puluhan juta dolar, bertentangan dengan ekspektasi beberapa VC tradisional yang secara pribadi, dan publik, mengeluh bahwa terlalu banyak investor pemula membanjiri industri.

β€œSaya ingat seorang investor terkemuka mengatakan pada saat itu, ‘Semua angel investor baru ini, mereka semua akan kehilangan semua uang mereka; mereka bodoh karena melakukan ini ‘, ”kenang Goodlatte, yang direkrut dari perguruan tinggi untuk menjadi desainer produk di Facebook dan keluar empat tahun kemudian, ketika perusahaan tersebut go public. “Aku senang aku tidak terguncang karenanya.”

Kebetulan, cek kedua Goodlatte – dari sakunya sendiri – masuk ke Coinbase. Itu adalah awal yang baik bagi Goodlatte, yang baru-baru ini membentuk dana institusional pertamanya, Bentuk Modal, dengan pengusaha Josh Williams, pakaian yang menawarkan bantuan desain hingga 40 jam dengan logo atau kemasan atau apa pun yang mungkin dibutuhkan tim, dengan setiap cek yang tertulis.

Kami berbicara dengan Goodlatte minggu ini tentang perusahaan ventura dan dana debut $ 12 juta, yang sebagian besar didanai oleh Goodlatte (itu juga menghitung dana dana Cendana Capital sebagai mitra terbatas). Dia berbagi mengapa menurutnya keuntungan terbesar di tahun-tahun mendatang akan mengalir ke dana yang sangat kecil yang menampilkan komitmen keuangan yang besar dari mitra umum. Dia berbicara tentang berinvestasi dalam dana kecil lainnya untuk memastikan arus transaksi yang kuat. Dia juga berbagi mengapa tiga bulan lalu dia pindah ke Miami, di mana dia yakin ada “gerakan” yang sedang terjadi. Kutipan dari obrolan itu mengikuti, diedit dengan ringan untuk panjang dan kejelasan.

TC: Anda adalah desainer awal di tim pertumbuhan pengguna Facebook, bekerja dengan Chamath Palihapitiya, antara lain. Sangat menarik bahwa Anda bertahan hanya selama empat tahun, keluar pada tahun 2012 ketika perusahaan go public.

BG: Saya telah memikirkan untuk tinggal lebih lama, dan jelas banyak teman saya masih di sana dan naik pangkat dan melakukannya dengan sangat baik. Saya sangat ingin memulai sebagai investor. . . dan pada saat itu, Facebook berkata, ‘Anda tidak bisa tinggal di sini dan melakukan investasi malaikat.’ Sedikit yang saya tahu bahwa beberapa orang sedikit menyimpang dari aturan dan akhirnya melakukan investasi malaikat [without leaving]. Tetapi saya sangat bersemangat untuk menggali dan sangat senang bahwa saya memulainya ketika saya melakukannya [because] Investasi malaikat kedua saya adalah di Coinbase dan jika saya tinggal lebih lama, mungkin saya akan melewatkan yang itu.

TC: Anda pernah menyebutkan sebelumnya bahwa Anda pernah menjadi seorang Bitcoin nerd dan mengikuti beberapa utas diskusi yang mungkin terlewatkan oleh orang lain. Apa yang memicu minat awal itu?

BG: Ada William Gibson yang terkenal itu kutipan: β€œMasa depan sudah ada – hanya saja tidak terdistribusi secara merata.” Saya memikirkannya secara harfiah dalam arti bahwa ada semacam kantong masa depan, gelembung ini bersembunyi di sekelilingnya. Pada tahun 2012, pikirkan Subreddit Bitcoin adalah gelembung ini di mana, di dalamnya, orang-orang berbicara dengan sangat bersemangat tentang Bitcoin dan jika Anda tidak ada di dalamnya, Anda akan menggaruk-garuk kepala tentang itu. . . . Saya merasakan perasaan yang sama tentang Facebook saat itu. Saya adalah seorang mahasiswa ketika Facebook diluncurkan, dan semua orang yang masih kuliah pada saat itu mengetahui rahasia masa depan ini yang cukup jelas di antara mahasiswa. Tetapi jika Anda tidak kuliah, orang akan menggaruk-garuk kepala dan berkata, ‘Saya tidak begitu mengerti apa yang sedang terjadi.’

TC: Dapatkah Anda berkomentar tentang kepulangan Anda dari Coinbase? Anda adalah investor di putaran A, C, dan E. Adakah yang bisa Anda katakan tentang cash on cash return?

BG: Banyak dari ini adil pengetahuan publik pada titik ini, tetapi dasar biaya Seri A adalah 20 sen, jadi orang-orang dapat melakukan matematika berdasarkan itu.

Saya pikir banyak sekali investasi startup [that] Anda bisa saja memiliki pikiran yang siap tentang berbagai hal, tetapi ada juga unsur keberuntungan tentang hal itu. Saya tidak berpikir saya memiliki pandangan jauh ke depan ketika saya melakukan investasi bahwa Coinbase akan menjadi perusahaan senilai $ 80 miliar lebih. Saya pikir itu akan berhasil. Tapi itu jelas melampaui bahkan harapan terbesar saya, dan saya merasa sangat beruntung dan beruntung harus menyadari itu.

TC: Ada berbagai jalur menuju VC akhir-akhir ini, termasuk sindikat AngelList dan dana bergulir. Apakah Anda pernah memanfaatkan ini atau apakah Anda terus menulis cek dari saku Anda sendiri sebelum mendirikan Form Capital?

BG: Saya tidak tahu apakah saya harus malu untuk mengatakan ini atau tidak, tetapi ketika saya pertama kali memulai sebagai bidadari, saya mendapat nasihat dari penasihat keuangan dan yang berkata, ‘Jika menyangkut investasi malaikat, investasikan saja sebagian kecil dari kekayaan bersih Anda secara keseluruhan. ‘ Dan sejujurnya, saya mungkin dengan bodohnya mengabaikan nasihat itu. Jelas, itu telah terjaring dalam jangka panjang, [but] itu risiko besar yang saya ambil. Saya melakukan 40 transaksi dari kantong saya sendiri. Saya hampir mendekati akhir dari kehabisan kaset.

[At that point] Saya akhirnya berinvestasi melalui dana kecil seperti pramuka untuk beberapa kesepakatan dan mencapai beberapa kesepakatan luar biasa melalui itu [and] Saya bisa bermain-main, berinvestasi pada ukuran cek yang lebih besar. Itu juga membantu saya sebagai batu loncatan untuk melakukan [Form Capital]. Tapi ya, saya agak mengabaikan banyak nasihat dan memasukkan banyak kekayaan bersih pribadi saya ke dalam investasi tahap awal dan untungnya, semuanya berhasil. Kalau tidak, saya bisa saja mendapat masalah. Saya pikir nasihat itu dipertimbangkan dengan baik.

TC: Bagaimana Anda bisa memberi saran kepada seseorang yang baru saja keluar dari, katakanlah, Coinbase dan berpikir untuk terjun ke investasi malaikat? Lakukan sendiri? Gunakan salah satu produk lain ini?

BG: Saya pikir itu tergantung pada profil risiko dan selera mereka sendiri dan apakah mereka benar-benar menikmati jenis pekerjaan ini, karena ini bisa menjadi pekerjaan yang banyak. Jika Anda ingin mengembangkan portofolio nyata, Anda harus melakukan banyak pertemuan, Anda harus membuat diri Anda tersedia dan menempatkan diri Anda di luar sana dengan cara yang menurut saya banyak orang yang akhirnya mendapatkan jalan keluar pribadi yang sangat berarti mungkin tidak. ingin. Bagi orang-orang yang mencoba masuk ke dalam usaha yang belum memiliki jalan keluar semacam ini, saya katakan lakukanlah. Saya ucapkan selamat datang. Ayo berinvestasi bersama. Sejujurnya, ada banyak ruang untuk investor cek kecil. Saya pikir orang-orang yang menulis cek kolaboratif kecil memiliki kesempatan luar biasa untuk memposting beberapa kelipatan yang gila.

TC: Anda menekankan kolaborasi. Apakah orang-orang lebih atau kurang kolaboratif ketika Anda memulai pada tahun 2012? Pemeriksaan ukuran benih semakin besar, yang menunjukkan bahwa segala sesuatunya telah tumbuh lebih kompetitif.

BG: Ada periode di mana itu sangat kompetitif, dan untuk beberapa orang yang menggunakan dana tertentu, mungkin terasa sangat kompetitif sekarang. Bagi saya, rasanya paling kolaboratif, termasuk karena saya pribadi adalah LP di sejumlah kecil dana [headed by] manajer yang sangat berbakat yang baru saja memulai. . .

Saya pikir ada sejumlah dana yang terkumpul lebih dari yang seharusnya; Saya pikir ada zona bahaya di suatu tempat sekitar $ 80 juta di mana Anda dipaksa menjadi investor utama dan Anda tidak bisa menjadi investor kolaboratif dan karenanya menjadi slug-it-out, duke-it-out [situation] dengan dana lain untuk mengetahui siapa yang akan menjadi penulis utama pada kesepakatan tertentu. . .

Jika Anda bermaksud untuk menulis cek dalam jumlah besar, katakanlah $ 1,5 juta, dan pendiri kembali kepada Anda dan berkata, ‘Kami tidak dapat melakukan itu, tetapi kami dapat memberi Anda alokasi $ 150.000,’ itu benar-benar fatal bagi seseorang. mencoba menerapkan dana awal yang sangat besar, dibandingkan jika ukuran cek target saya sekitar $ 250.000. Jika saya diperas hingga $ 150.000, saya benar-benar dapat membuatnya bekerja secara ekonomis dengan dana matematika.

TC: Jadi, Anda akan menulis cek sekecil $ 150.000. Apa batas atasnya, dan berapa banyak kepemilikan yang Anda targetkan saat mendanai startup?

BG: Ini di atas $ 500.000, memberi atau menerima, dan target kami adalah 3%. Namun, sekali lagi, bagian dari kegembiraan menjadi fund manager kecil adalah lebih banyak fleksibilitas dalam hal membangun portofolio. Dalam kasus di mana kita mungkin sedikit tertekan, atau kita ingin berinvestasi dengan penilaian yang sedikit lebih tinggi daripada biasanya, kita bisa melukis di luar garis sedikit lebih banyak.

TC: Artinya cek yang lebih besar? Apakah Anda biasanya menaikkan kendaraan tujuan khusus, atau SPVS, untuk menggigit perusahaan tertentu?

BG: Salah satu polanya adalah investasi pribadi saya di Coinbase. Dengan menjadi dekat dengan perusahaan, dengan membantu beberapa hal kecil selama bertahun-tahun dalam hal desain, dalam hal membuat koneksi dengan perusahaan desain dan membantu merekrut beberapa desainer, mereka memberi saya alokasi lanjutan. Dan kemudian di Seri E, saya dapat meningkatkan SPV ke dalam kesepakatan berdasarkan gagasan untuk membangun hubungan yang mendalam dengan perusahaan.

Itu pada dasarnya model ke depan. Kami mungkin atau mungkin tidak terus mengejar SPV. Kami dapat memilih kendaraan lain di masa depan untuk mengetahui cara menyebarkan modal lanjutan tersebut. Tapi idenya adalah: masukkan lebih awal dengan cek kecil, taruh banyak skin di game pada cek itu [with a bigger general partner commitment in the fund than is typical], dan membangun hubungan dan mencoba untuk membantu secara tidak proporsional dengan ukuran cek kami.

TC: Anda men-tweet bahwa untuk SPV itu, Anda mengajukan 50 pihak yang berbeda, dan hanya tiga yang mengatakan ya.

BG: Ya, sungguh luar biasa pada akhir 2018 bagaimana pasar crypto dalam kesedihan, dan orang-orang berpikir bahwa pasar saham secara keseluruhan akan menuju ke arah itu, jadi ini adalah SPV yang sangat, sangat sulit untuk dinaikkan. Saya bukan satu-satunya orang yang memilikinya, jadi ada sejumlah persaingan pasar. Maka, sifat SPV adalah sedemikian rupa sehingga Anda mendapatkan alokasi Anda, dan hal itu menjadi langkah awal, dan Anda perlu berbicara dengan sangat cepat kepada banyak orang.

[Still] Sungguh luar biasa betapa cepatnya persepsi perusahaan itu berubah hanya dalam dua tahun yang singkat, memberi atau menerima. Saya memberikan banyak kredit kepada investor yang mendukung kami pada SPV itu karena mereka mengambil risiko bersama kami. Saya punya banyak orang [since] katakan, ‘Oh, kamu seharusnya menelepon saya, saya akan berinvestasi.’ Dan mungkin mereka akan melakukannya, mungkin mereka tidak akan melakukannya.

TC: Anda berbicara tentang komunitas dan gelembung di awal dan saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah Anda merasa mendengar tentang penawaran yang lebih menarik, baru saja pindah ke Miami tiga bulan lalu, daripada di Bay Area.

BG: Rasanya benar-benar seperti itu, dan saya mulai melihat ini mungkin pada akhir November, dan kemudian dengan cepat berkata, ‘Oke, kenapa tidak? Ini terasa menyenangkan, ini terasa mengasyikkan. ‘ Dan saya senang saya melakukan lompatan, karena meskipun saya mencintai San Francisco – saya pikir San Francisco adalah tempat yang luar biasa [that] akan selalu menjadi salah satu pusat teknologi hebat di dunia – saya pikir banyak orang pindah ke sini karena mereka ingin mengubah keadaan. Dan energi yang datang darinya, di mana setiap orang berusaha membuat ini berhasil, sungguh sangat menarik.

Banyak orang berkata, ‘Oh, Anda akan melewatkan banyak hal dengan pindah ke Miami, Anda akan mundur selangkah dalam karier Anda.’ Dan sungguh, itu kebalikan dari itu. Ini merupakan percepatan total dalam karier dan investasi saya.

Kami sangat cocok untuk Miami karena Miami dikenal sebagai ibu kota desain, dan kami adalah dana yang benar-benar digerakkan oleh desain, dan ada banyak kesamaan di sana. [But I also realized that] Saya bisa menjadi salah satu dari ribuan dana baru yang berbasis di Bay Area, atau saya bisa menjadi salah satu dari segelintir yang berbasis di sini di Miami dan mendapatkan semua penjahit ini dan meminta walikota untuk menyambut kami, dan itu terdengar seperti kesepakatan yang bagus untuk saya.

Gambar di atas, dari kiri ke kanan: Goodlatte dengan salah satu pendiri Coinbase Fred Ehrsam, yang baru-baru ini mendirikan perusahaan investasi cryptocurrency Paradigm.





Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here