Mengapa Bill.com membayar $ 2,5 miliar untuk Divvy? – TechCrunch

0
21


Sebagai diharapkan, Bill.com aku s pembelian Bagian, startup manajemen pengeluaran korporat yang berbasis di Utah yang bersaing dengan Brex, Lereng dan Pangkalan Udara. Harga pembelian total sekitar $ 2,5 miliar secara substansial di atas penilaian pasca-uang perusahaan sekitar $ 1,6 miliar yang ditetapkan Divvy selama $ 165 juta, putaran pendanaan Januari 2021.

Tingkat pertumbuhan Divvy memberi tahu kita bahwa perusahaan tidak menjual karena kelemahan kinerja.

Per Bill.com, transaksinya termasuk $ 625 juta dalam bentuk tunai, dengan sisa pertimbangan datang dalam bentuk saham di perusahaan induk baru Divvy.

Bill.com juga melaporkannya hasil triwulanan hari ini: Kuartal 1 termasuk pendapatan $ 59,7 juta, di atas ekspektasi $ 54,63 juta. Kerugian perusahaan yang disesuaikan per saham sebesar $ 0,02 juga melebihi ekspektasi, dengan jalan mengharapkan defisit $ 0,07 per saham yang lebih tajam.

Hasil yang lebih baik dari yang diantisipasi dan berita akuisisi digabungkan untuk meningkatkan nilai Bill.com lebih dari 13% dalam perdagangan setelah jam kerja.

Beruntung bagi kami, Bill.com merilis dek yang menyediakan sejumlah metrik keuangan yang berkaitan dengan pembelian Divvy. Ini tidak hanya akan memungkinkan kami untuk lebih memahami nilai unicorn saat keluar, tetapi juga para pesaingnya, yang sekarang kami miliki seperangkat metrik untuk ditanggung. Jadi, sore ini, mari kita bongkar kesepakatan untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang jalan keluar yang sangat besar dan nilai pesaing yang didanai kaya dari Divvy.

Pembagian berdasarkan angka

Angka-angka berikut ini berasal dari dek Bill.com tentang kesepakatan tersebut, yang dapat Anda baca sini. Inilah tokoh-tokoh inti yang kami pedulikan:

  • “~ $ 100 juta pendapatan tahunan,” dihitung menggunakan hasil perusahaan bulan Maret dikalikan 12. Hal itu membuat pendapatan Divvy bulan Maret 2021 sekitar $ 8,3 juta.
  • “Pertumbuhan pendapatan> 100% YoY,” lagi-lagi dihitung dengan mengandalkan hasil perusahaan di bulan Maret. Jadi, kami tidak dapat memastikan bahwa pertumbuhan penuh Q1 2021 melebihi angka 100%. Masih memiliki bulan Q1 terbaru menghasilkan tingkat pertumbuhan tiga angka yang baik. Ini juga memberi tahu kami bahwa perusahaan itu tidak lebih dari $ 4 juta atau lebih pada pendapatan Maret 2020.
  • “~ $ 4 miliar TPV tahunan,” atau total volume pembayaran. Sekali lagi, ini adalah angka bulan Maret yang disetahunkan.

Ini memungkinkan kami memberi harga pada perusahaan. Divvy dijual sekitar 25x tingkat pendapatannya saat ini. Itu adalah kelipatan tingkat perangkat lunak, yang menyiratkan bahwa perusahaan memiliki margin kotor yang sangat kuat, atau Bill.com harus membayar premi berlipat untuk membeli pertumbuhan masa depan perusahaan saat ini. Saya menduga yang terakhir lebih dari yang pertama, tetapi kita harus mencari lebih banyak data ketika Divvy muncul di hasil Bill.com setelah kesepakatan ditutup; data itu hanya berjarak beberapa seperempat.



Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here