Bertaruh di pasar startup yang akan datang – TechCrunch


Selamat datang kembali di The TechCrunch Exchange, buletin pasar dan startup mingguan. Ini secara luas didasarkan pada kolom harian yang muncul di Extra Crunch, tapi gratis, dan dibuat untuk bacaan akhir pekan Anda. Ingin itu ada di kotak masuk Anda setiap hari Sabtu? Daftar sini.

Siap? Mari bicara soal uang, startup, dan rumor pedas IPO.

Bertaruh di pasar startup yang akan datang

Minggu ini M25, sebuah perusahaan modal ventura yang berfokus pada investasi di Midwest Amerika Serikat, mengumumkan dana baru senilai $ 31,8 juta. Seperti yang dicatat perusahaan dalam rilis yang ditinjau oleh The Exchange, dana barunya sekitar tiga kali ukuran sarana investasi sebelumnya.

Saya berhasil menyusul mitra M25 Mike Asem | untuk mengobrol tentang ronde tersebut. Asem bergabung dengan M25 pada tahun 2016 setelah bermitra Victor Gutwein memelopori upaya dengan dana kecil $ 1 juta. Asem dan Gutwein telah memimpin perusahaan sejak material pertamanya, jika secara teknis mendanai kedua.

Asem mengatakan bahwa timnya menargetkan dana $ 25 juta hingga $ 30 juta, yang berarti mereka datang sedikit lebih tinggi daripada yang diantisipasi dalam hal penggalangan dana. Itu tidak mengherankan di pasar modal ventura saat ini, mengingat kecepatan di mana modal diinvestasikan ke dalam dana VC dan startup.

Investor mengatakan kepada The Exchange bahwa M25 telah berinvestasi dari dana ketiganya selama beberapa waktu, termasuk CASHDROP, sebuah startup yang saya dengar hal-hal baik tentang tingkat pertumbuhannya. (Lebih sini pada putaran CASHDROP yang menjadi modal M25.)

Semua itu baik-baik saja, tetapi yang membuat M25 menjadi taruhan yang menarik adalah perusahaannya hanya berinvestasi di perusahaan rintisan yang bermarkas di Midwest. Seringkali ketika saya mengobrol dengan reksa dana yang memiliki fokus geografis yang unik, hanya itu, fokus. Berbeda dengan aturan M25 yang lebih keras dan cepat. Sekarang dengan lebih banyak modal dan rencana untuk mengambil bagian dalam 12-15 kesepakatan per tahun, grup tersebut dapat melipatgandakan tesisnya.

Per Asem, M25 telah melakukan sekitar sepertiga dari kesepakatannya di Chicago, tempat bermarkasnya, tetapi sejauh ini telah menanam modal untuk perusahaan rintisan di 24 kota. TechCrunch mencakup salah satu dari perusahaan tersebut, Metafy, awal minggu ini saat itu menutup lebih dari $ 5 juta di ibukota baru.

Mengapa M25 berpikir bahwa Midwest adalah tempat untuk menyebarkan modal dan menghasilkan keuntungan yang besar? Asem membuat daftar sejumlah perspektif yang mendukung tesis timnya: Kekuatan ekonomi Midwest, jaringan yang dikembangkan oleh rekannya dan dia di wilayah tersebut sebelum mendirikan M25, dan fakta bahwa penilaian dapat terbukti lebih menarik di wilayah tersebut pada tahap itu. perusahaannya berinvestasi. Mereka cukup berbeda, katanya, bahwa perusahaannya dapat menghasilkan pengembalian material bahkan dengan keluarnya sekitar $ 100 juta, ambang batas yang lebih rendah daripada kebanyakan VC dengan kendaraan bermodal lebih besar yang mungkin dianggap cocok.

M25 tidak sendirian dalam taruhannya di wilayah alternatif. Bursa juga mengobrol dengan Somak Chattopadhyay dari Armoury Square Ventures pada hari Jumat, sebuah perusahaan yang berbasis di bagian utara New York dan berinvestasi di perusahaan perangkat lunak B2B di tempat yang mungkin kita sebut kota pasca-manufaktur. Salah satu investasinya telah go public, dan dana terbaru grup adalah kelipatan dari yang pertama. Armory sekarang memiliki sekitar $ 60 juta di AUM.

Semua itu untuk mengatakan bahwa ledakan modal ventura tidak hanya membantu perusahaan seperti a16z mengumpulkan satu miliar lagi di sini, atau satu miliar lagi di sana. Tetapi pasar yang umumnya panas untuk pemula dan modal swasta membantu perusahaan yang lebih kecil meningkatkan lebih banyak modal untuk mengambil ruang yang tidak terlalu tradisional. Ini menggembirakan.

Penetapan harga sesuai permintaan, dan permainan asuransi

Minggu ini The Exchange mengobrol dengan Twilio CFO Khozema Shipchandler tentang laporan pendapatan perusahaannya. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang angka pasti sini. Intinya adalah kuartal yang baik. Tapi yang paling penting dalam obrolan kami adalah Shipchandler mengoceh tentang di mana pusat gravitasi di Twilio akan tetap berada. pendapatan istilah.

Singkatnya, Twilio terkenal karena membangun API yang memungkinkan pengembang memanfaatkan layanan telekomunikasi. Para pengembang dan majikan mereka membayar Twilio sebanyak yang mereka gunakan. Namun seiring waktu Twilio telah membeli lebih banyak perusahaan, membangun rangkaian produk yang beragam setelah IPO era 2016.

Jadi kami ingin tahu: Di mana posisi perusahaan di debat harga on-demand versus SaaS yang saat ini berkecamuk di dunia perangkat lunak? Dengan kukuh di kamp pertama, tetap saja, meski membeli Segmen, yang merupakan layanan SaaS. Menurut Shipchandler, pendapatan Twilio masih lebih dari 70% sesuai permintaan, dan perusahaan ingin memastikan bahwa pelanggannya hanya membeli lebih banyak layanannya karena mereka menjual lebih banyak layanan mereka sendiri.

Maka, para pemula mungkin tidak harus menyerah pada harga sesuai permintaan saat mereka berkembang. Twilio sangat besar dan berpegang teguh pada itu!

Lalu ada laporan pendapatan Root. Lagi, sini adalah nomor inti. Bursa mengawasi kinerja pasca-IPO Root tidak hanya karena itu adalah perusahaan yang kami lacak secara ekstensif selama akhir kehidupan pribadinya, tetapi juga karena itu adalah semacam pemimpin bagi perusahaan-perusahaan neoinsurane yang belum swasta. Yang penting bagi sesama pemain asuransi neo Hippo, karena go public melalui SPAC.

Alex Timm, CEO Root, mengatakan bahwa perusahaannya berkinerja baik pada kuartal pertama, menghasilkan lebih banyak premi tertulis langsung daripada yang diantisipasi, dan pada tingkat kerugian yang lebih baik. Perusahaan juga tetap kaya dengan uang tunai setelah IPO, dan Timm yakin bahwa pekerjaan sains data perusahaannya memiliki lebih banyak ruang untuk meningkatkan model penjaminan emisi Root.

Jadi, pertumbuhan yang lebih cepat dari perkiraan, banyak uang tunai, ekonomi yang membaik, dan teknologi bullish – Saham Root sedang terbang, bukan? Tidak, bukan itu. Alih-alih, Root telah mengambil sedikit guncangan pasar publik dalam beberapa bulan terakhir. Bursa bertanya kepada Timm tentang perbedaan antara bagaimana dia memandang kinerja dan masa depan perusahaannya, dan bagaimana hal itu dinilai. Dia mengatakan bahwa orang-orang asuransi tidak selalu mendapatkan teknologinya yang berfungsi dan bahwa orang-orang teknologi tidak selalu melakukan bisnis asuransi Root.

Itu sulit. Tetapi dengan uang tunai bertahun-tahun pada tingkat pembakaran saat ini, Root memiliki lebih dari cukup ruang untuk membuktikan para pengkritiknya salah, asalkan pemodelannya bertahan selama belasan kuartal berikutnya atau lebih. Harga sahamnya tidak mungkin Bagus untuk perusahaan neoasuransi yang belum swasta. Bahkan jika Next Insurance baru saja meningkatkan cengkeraman uang tunai pada penilaian baru yang lebih tinggi.

Minggu besar pengeluaran perusahaan

Seperti yang telah Anda baca sekarang, Bill.com membeli Divvy unicorn yang dibelanjakan perusahaan seharga $ 2,5 miliar. Saya menggali angka-angka di balik kesepakatan itu sini, jika itu yang Anda sukai.

Tetapi setelah mengumpulkan catatan dari CEO pesaing Divvy, Ramp dan Brex sini, sedikit komentar lain yang ingin saya bagikan. Thejo Kote, startup pembelanjaan perusahaan Pangkalan Udara CEO dan pendiri menghitung beberapa hasil Divvy yang dibagikan Bill.com dengan investornya sendiri, dengan alasan bahwa volume pembayaran bulan Maret dan akun pelanggan aktif perusahaan menyiratkan bahwa “volume pengeluaran rata-rata per pelanggan adalah $ 44.400 per bulan.”

Apakah itu baik atau buruk? Kote tidak terkesan, dengan mengatakan bahwa “volume pengeluaran rata-rata per pelanggan Pangkalan Udara hampir 10 [times] bahwa Divvy “, atau sekitar” $ 375.000 per bulan. ” Apa yang mendorong perbedaan itu? Fokus pada pelanggan yang lebih besar, dan fakta bahwa Pangkalan Udara mencakup lebih banyak wilayah, dalam pandangan Kote, daripada Divvy dengan mencakup pekerjaan perangkat lunak yang dikelola oleh Bill.com sendiri dan Expensify.

Saya menyampaikan semua ini kepada Anda karena perang dalam mengelola pengeluaran untuk perusahaan besar dan kecil sedang memanas dalam istilah perangkat lunak. Dengan Divvy di luar meja, Ramp sekarang mungkin menjadi pemain terbesar di ruang yang tidak mengenakan biaya untuk perangkat lunak yang dibungkusnya di sekitar kartu perusahaan. Brex baru saja diluncurkan produk perangkat lunak yang dikenakan biaya secara berulang. (Lebih lanjut tentang Brex di Link ini, jika Anda menyukainya.)

Beragam dan bermacam-macam

Dua catatan terakhir untuk Anda, hal-hal yang akan membuat Anda tertawa, meringis, atau melolong:

  1. Itu Eliot Brown dari Wall Street Journal menulis di Twitter beberapa data minggu ini dari Financial Times, yaitu di antara sekitar 40 SPAC yang menyelesaikan transaksi tahun lalu, selusin setengah telah kehilangan lebih dari setengah nilainya. Dan penurunan rata-rata di antara entitas gabungan adalah 38%. Pakan.
  2. Dan akhirnya, selamat datang di puncak segalanya.

Lebih banyak yang akan datang minggu depan, termasuk catatan tentang pengembalian IPO Kaltura dan Procore, dan apa pun itu yang dapat kami keluarkan dari pengajuan Krispy Kreme S-1, karena donat adalah kehidupan.

Alex





Sumber

Related Articles

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Stay Connected

21,989FansLike
0FollowersFollow
0SubscribersSubscribe
- Advertisement -

Latest Articles