Jangan percaya dek SPAC itu – TechCrunch

0
25


Kisah lanjutan dari Perjuangan Lordstown Motor sebagai perusahaan publik mengambil giliran baru hari ini sebagai produsen truk listrik membuat lebih banyak berita. Kabar buruk.

Saham Lordstown turun tajam hari ini setelah perusahaan dilaporkan dalam pengarsipan SEC bahwa ia tidak memiliki cukup modal untuk membangun dan meluncurkan truk listriknya. Inilah kata-kata resmi (pemformatan, huruf tebal: TechCrunch):

Sejak awal, Perseroan telah mengembangkan kendaraan andalannya, Endurance, sebuah truk pickup full-size elektrik. Kemampuan Perusahaan untuk melanjutkan kelangsungan usahanya bergantung pada kemampuannya untuk menyelesaikan pengembangan kendaraan listriknya, memperoleh persetujuan regulator, memulai produksi skala komersial dan meluncurkan penjualan kendaraan tersebut.

Perusahaan berkeyakinan bahwa tingkat kas dan setara kas saat ini tidak cukup untuk mendanai produksi skala komersial dan peluncuran penjualan kendaraan tersebut. Kondisi ini menimbulkan keraguan substansial mengenai kemampuan kami untuk melanjutkan kelangsungan usaha untuk jangka waktu setidaknya satu tahun sejak tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasi ringkas yang tidak diaudit ini.

Sekarang, perusahaan yang mencoba menciptakan masa depan lebih berisiko daripada, katakanlah, masalah perbankan yang mapan yang menghasilkan laba bersih GAAP yang stabil. Saya yakin SpaceX tampak ragu-ragu pada saat-saat sibuk menabrakkan roket dalam perjalanannya untuk mempelajari cara mendaratkannya di kapal tak berawak.

Tetapi dalam kasus pengakuan Lordstown bahwa ia tidak dapat “mendanai produksi skala komersial dan peluncuran penjualan” pickup Endurance-nya sangat menyakitkan.

Mengapa? Karena ketika perusahaan meluncurkan kombinasi yang dipimpin SPAC dan debut publiknya, itu sangat yakin bahwa itu akan memiliki cukup uang untuk melakukannya.

Jangan mengambil kata-kata saya untuk itu. Berikut kutipan dari Dek investor Lordstown:

Anda akan mencatat di bagian “Struktur Modal” bahwa perusahaan mengklaim bahwa tidak akan membutuhkan lebih banyak dana untuk masuk ke pasar.

Sekarang Lordstown cukup yakin itu akan membutuhkan lebih banyak uang. Jika itu menempatkan kemungkinan kebutuhan dalam pengarsipan, itu berarti itu.

Inilah yang mungkin dilakukan perusahaan untuk menyelesaikan masalahnya (pemformatan, huruf tebal: TechCrunch):

Untuk mengatasi kondisi tersebut, manajemen saat ini sedang mengevaluasi berbagai alternatif pendanaan dan dapat mencari tambahan dana melalui penerbitan efek ekuitas, mezanin atau surat utang, melalui pengaturan dengan mitra strategis atau melalui memperoleh kredit dari pemerintah atau lembaga keuangan..

Saat kami mencari sumber pembiayaan tambahan, tidak ada jaminan bahwa pembiayaan tersebut akan tersedia bagi kami dengan persyaratan yang menguntungkan atau tidak sama sekali. Kemampuan kami untuk memperoleh pembiayaan tambahan di pasar modal utang dan ekuitas bergantung pada beberapa faktor, termasuk kondisi pasar dan ekonomi, kinerja kami dan sentimen investor terhadap kami dan industri kami.

Dengan kata lain, perusahaan harus memanfaatkan dirinya sendiri menggunakan utang, atau mencairkan pemegang saham yang ada melalui penjualan ekuitas, dan Lordstown tidak dapat menjanjikan bahwa ia akan dapat melakukan “dengan syarat yang menguntungkan atau tidak sama sekali.”

Apa yang kita lihat di sini adalah perbedaan antara pengajuan SEC, yang merupakan zona tanpa omong kosong, dan dek SPAC, yang merupakan propaganda bisnis. Saham Lordstown turun lebih dari 16% selama perdagangan reguler, dan 6,9% lainnya dalam perdagangan setelah jam kerja, pada saat penulisan.

Kekacauan ini dari perusahaan yang memasang diagram ini di dek investornya:

Dalam berita terpisah, TechCrunch menerima undangan ke ketersediaan media untuk mengunjungi operasi Lordstown pada bulan Mei, yang menyertakan catatan bahwa perusahaan “melihat[s] maju ke pembukaan [its] pintu dan menunjukkan kemajuan terbaru dari Lordstown Motors sebagai [it] mempersiapkan[s] untuk awal produksi pada akhir September.” Dalam surat baru yang dikirim hari ini mengenai acara yang sama, garis waktu produksi tidak ada.

Jadi, ya, mungkin tidak terlalu mempercayai deck SPAC, jika sama sekali.



Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here