Meskipun pertumbuhannya datar, IPO AS dari raksasa ride-hailing Didi bisa mencapai $70 miliar – TechCrunch

0
18


Didi diajukan untuk go public di Amerika Serikat tadi malam, memberikan gambaran tentang bisnis perusahaan transportasi online China. Pagi ini, kami perpanjang pelaporan kami sebelumnya pada perusahaan untuk menyelami kinerja numerik, kesehatan ekonomi dan kemungkinan penilaian.

Ingatlah bahwa Didi telah mengumpulkan puluhan miliar modal swasta dari pemodal ventura, perusahaan ekuitas swasta, perusahaan dan sumber lainnya. Ukuran taruhan pada Didi cukup besar.

Didi mendekati pasar publik Amerika pada saat yang kebetulan. Sementara semangat IPO akhir 2020, yang mengirim penawaran dari DoorDash dan lainnya meroket setelah debut mereka, telah mendingin, penilaian untuk perusahaan publik tetap tinggi dibandingkan dengan norma historis. Dan Uber dan Lyft, dua perusahaan ride-hailing Amerika, telah memposting angka yang menunjukkan setidaknya pemulihan moderat dalam industri ride-hailing ketika COVID-19 mereda di banyak bagian dunia.

Sebagai landasan lebih lanjut, ingatlah bahwa Didi telah mengangkat puluhan dari miliaran nilai modal swasta dari pemodal ventura, perusahaan ekuitas swasta, perusahaan dan sumber lainnya. Ukuran taruhan pada Didi cukup besar. Saat kami menjelajahi keuangan perusahaan, kami lebih dari sekadar memeriksa kinerja satu perusahaan; kami sedang memeriksa pengembalian seperti apa yang mungkin dapat diperoleh lautan modal dari keluarnya.

Dalam nada itu, kami akan mempertimbangkan hasil GMV, pertumbuhan pendapatan, profitabilitas historis, profitabilitas saat ini, dan berapa nilai Didi di pasar Amerika, mengingat perusahaan saat ini. Kedengarannya bagus? Ke dalam pelanggaran!

Di dalam pengajuan IPO Didi

Mulai dari level tertinggi, seberapa cepat volume transaksi bruto (GTV) ditingkatkan di perusahaan?

GTV

Didi secara historis merupakan bisnis yang beroperasi di China tetapi beroperasi saat ini di lebih dari selusin negara. Oleh karena itu, dampak dan pemulihan pertarungan China dengan COVID-19 bukanlah gambaran keseluruhan dari hasil GTV perusahaan.

COVID-19 mulai mempengaruhi perusahaan mulai kuartal I 2020. Dari pengajuan F-1 Didi:

Core Platform GTV turun 32,8% pada kuartal pertama tahun 2020 dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2019, dan kemudian sebesar 16,0% pada kuartal kedua tahun 2020 dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2019.

Namun, penurunan itu berumur pendek, dengan Didi dengan cepat kembali ke pertumbuhan di paruh kedua tahun ini:

Bisnis kami kembali tumbuh pada paruh kedua tahun 2020, yang mengurangi dampak dari tahun ke tahun. GTV Platform Inti kami untuk tahun 2020 penuh menurun sebesar 4,8% dibandingkan dengan tahun penuh 2019. Baik segmen Mobilitas China dan Internasional kami terkena dampak, tetapi sementara GTV untuk segmen Mobilitas China kami menurun sebesar 6,6% dari 2019 hingga 2020, GTV untuk segmen Internasional kami meningkat sebesar 11,4% dari 2019 hingga 2020.

Berpegang pada pasar Cina saja, kita bisa melihat seberapa cepat Didi berhasil bangkit selama setahun terakhir. GTV China di Didi tumbuh dari 25,7 miliar RMB menjadi 54,6 miliar RMB dari kuartal pertama 2020 hingga kuartal pertama 2021; tentu saja, kami membandingkan kuartal yang lebih terkena dampak pandemi di perusahaan dengan periode yang tidak terlalu terpengaruh, tetapi perbandingan tersebut masih berguna untuk menunjukkan bagaimana perusahaan pulih dari posisi terendah awal 2020.

Jumlah transaksi yang tercatat Didi di China selama kuartal pertama tahun ini juga naik lebih dari 2x year over year.

Di seluruh perusahaan, “platform inti GTV” Didi, atau “jumlah GTV untuk segmen Mobilitas dan Internasional China kami,” mencatat angka yang kurang mengesankan dalam hal pertumbuhan:

Kredit Gambar: Pengajuan Didi F-1

Anda dapat melihat betapa cepat dan menyakitkan COVID-19 menumpulkan operasi global Didi. Tetapi melihat perusahaan kembali ke angka GTV akhir 2019 pada tahun 2021 bukanlah hal yang super bullish.

Bawa pulang: Sementara Didi mengelola pemulihan GTV yang mengesankan di China, jumlah agregatnya lebih datar, dan tren triwulanan baru-baru ini tidak terlalu menarik.

Pertumbuhan pendapatan



Sumber

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here